Joulu lähestyy, ja Puolen hehtaarin metsässä leikitään salaperäistä lahjaleikkiä.
Risto Reipas ehdottaa joululahjavaihtoa, jossa lahjojen antajat ja vastaanottajat arvotaan. Nalle Puh saa tehtäväksi antaa Nasulle lahjan, mutta mitähän possuystävä toivoisi? Puh päättää kysyä apua muilta ystäviltä mutta saakin selville paljon muuta. Kun koittaa lahjojen vaihdon aika, luvassa on iloisia yllätyksiä!